玻璃行業(yè)：停產(chǎn)產(chǎn)能繼續增加 維持持有評級

 目前全國生產(chǎn)線(xiàn)有267條，本旬無(wú)新增產(chǎn)線(xiàn)；停產(chǎn)產(chǎn)能繼續增加至30.74%(08-09年最差的時(shí)候停產(chǎn)占比達到34.13%，上旬為30.14%)。廠(chǎng)商從2011年11月以來(lái)處在去庫存階段，本旬庫存同比增速為75.95%，絕對存貨量為2949萬(wàn)重箱，較上旬2994萬(wàn)重箱略有下降，但仍維持高位。預計去庫存階段仍將持續。雖然前期市場(chǎng)的價(jià)格在生產(chǎn)企業(yè)的帶動(dòng)下略有上調，約有一周的時(shí)間便回落到原來(lái)的水平。中國玻璃[1.17 -1.68%]綜合指數[1997.75 0.33%]又重新回落到千點(diǎn)以下，中國玻璃價(jià)格指數創(chuàng )2009年以來(lái)的新低，這些情況表明4月市場(chǎng)依舊會(huì )在底部停滯不前。目前玻璃行業(yè)盈利處在底部區域，行業(yè)基本已經(jīng)處在全行業(yè)虧損狀態(tài)。短期，仍需等待房地產(chǎn)去庫存、新開(kāi)工的探底和玻璃行業(yè)自身的去庫存，我們維持“持有”評級。