玻璃行業(yè):市場(chǎng)需求依較平淡 旺季初小幅提
來(lái)源：國泰君安證券股份有限公司 發(fā)布時(shí)間：2012-09-18 15:28:11 編輯：管理員 瀏覽：1663
| 本周?chē)鴥炔Ａr(jià)格綜述:原片市場(chǎng)玻璃價(jià)格本周延續北漲南跌,北方小幅上調,華南略有走低。受到華東會(huì )議后支撐,沙河地區多數廠(chǎng)家提價(jià)0.5-2元/重量箱;華東市場(chǎng)7號會(huì )議多個(gè)企業(yè)執行提價(jià)良好,目前出貨態(tài)勢穩定;華南地區部分企業(yè)小幅調低價(jià)格,14號準備開(kāi)會(huì )商議上調價(jià)格;華中市場(chǎng)平穩運行,個(gè)別企業(yè)小幅上調,西北地區目前需求正值旺季,交投比較活躍,目前出貨較好,庫存有所削減;東北市場(chǎng)價(jià)格略有上揚。 周度上市公司及區域龍頭價(jià)格跟蹤:本周重點(diǎn)企業(yè)西南、華南、東北均維持不變,華北、華東、華中、西北上漲。華北南玻上漲1元/重量箱,華東金晶上漲2元/重量箱,華中旗濱上漲1元/重量箱,華南信義維持不變,西南南玻維持不變,西北藍星上漲1元/重量箱,東北耀華維持不變。 庫存及原材料:上旬庫存環(huán)比小幅增長(cháng),重油價(jià)格延續反彈。(1)9月上旬玻璃庫存量2764萬(wàn)重量箱,同增11.0%,環(huán)增0.2%,略高于08年初歷史高位,庫存7月淡季反彈后有所下降,但本旬再度小幅反彈;(2)9月上旬庫存/有效產(chǎn)能比11.3,3月后連續下跌,目前略低于08年16歷史高位。(3)原材料端:重油價(jià)格下跌后延續反彈,華北重油價(jià)格本周上漲至4800元/噸,同漲9.1%,環(huán)漲1.1%。純堿價(jià)格保持穩定,高端重質(zhì)純堿價(jià)格維持1400元/噸,同降33%,環(huán)比維持不變。本周煤炭?jì)r(jià)格下跌趨勢開(kāi)始停止,秦皇島(5500大卡)動(dòng)力煤價(jià)格維持630元/噸,環(huán)比不變。 需求端:本周玻璃需求無(wú)明顯提升跡象,下游謹慎態(tài)度繼續維持。目前市場(chǎng)較為穩定,中下游客戶(hù)適當進(jìn)貨補倉,包括經(jīng)銷(xiāo)商以及加工商多數客戶(hù)維持按需采購操作,生產(chǎn)商庫存依然較高,加工企業(yè)資管較為緊張。目前加工廠(chǎng)對后續產(chǎn)能投放有所顧忌,因此短期謹慎進(jìn)貨,主要觀(guān)望態(tài)勢。 本旬玻璃價(jià)格略微上調,價(jià)格旺季有望小幅提升,價(jià)格底部回升及盈利恢復趨勢已形成;9月上旬新點(diǎn)火1條生產(chǎn)線(xiàn),總體停產(chǎn)冷修比有所下降至19.68%,新點(diǎn)火壓力可能延續至9月,需求若不實(shí)現改善則后續難以消化新點(diǎn)火產(chǎn)能,旺季后將繼續停產(chǎn)趨勢;成本壓力略微提升,但是相對于1季度已經(jīng)有了較好的恢復,盈利能力觸底緩慢回暖趨勢不變。后續密切跟蹤新一輪停窯趨勢與新線(xiàn)點(diǎn)火壓力,需求逐步回暖下半年形成筑底向上。玻璃板塊機會(huì ):一次是緊跟地產(chǎn)銷(xiāo)售若回暖則存交易性機會(huì );二則是行業(yè)下半年逐步進(jìn)入新一輪上升周期。上市公司:浮法周期向上彈性空間大:旗濱集團、南玻、金晶科技;“十二五”新材料規劃支持節能low-e、TCO等深加工:方興科技、秀強股份、亞瑪頓、北玻股份、中航三鑫。 |
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